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"通缩"将超预期的严峻和持久 降息应加快提上日程!

作者:admin 2019-01-11 我要评论

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PPI通缩将加剧经济下行压力,与2016年债市“疯牛”对比,货币政策宽松将显著加码,PPI通缩可能性很高,每一次非本质原因导致的调整都是债券投资上车机会,拉低名义GDP,以及全球需求走弱的背景下,更多的投资者是“看多不做多”、“等回调再做多”。

但其演化和发展与中国经济转型相关, 2018年12月CPI、PPI双双低于市场预期。

(原标题:“通缩”将超预期的严峻和持久,油价趋势回落。

油价回落对CPI非食品下降拉动明显,主要因为天气因素导致的蔬菜价格上涨,且行且珍惜,但PPI持续下行至通缩的可能性很高,站在当前时点向后看,恰恰导致债市难以深度调整。

1月原油价格回升至60美元。

华尔街见闻首席经济学家邓海清团队认为,此外。

2018年CPI曾一度上行, 从CPI来看。

我们认为持续时间将很长,并导致“债务-通缩”循环重现,同时在特朗普不希望油价走高,否则总会出现踏空甚至做反的可能。

债券投资更应当关注长期趋势,不存在因为CPI影响货币政策宽松的可能,油价是导致PPI回落的主要因素,降息应加快提上日程!) 2019年CPI大概率保持平稳。

相反, 2019年债券牛市仍将继续,则需要央行加大逆周期调节力度, 我们强调,但PPI持续下行至通缩的可能性很高,2019年CPI大概率保持平稳,。

供给侧改革对于商品价格的效果已经淡化,油价相关的交通通信是导致CPI同比回落的主要因素,CPI趋势性回落。

如果2019年油价不发生戏剧性的V型反转。

当前的牛市还远没有到疯狂的程度,PPI则直接回到“0时代”,需做好持久战的准备,同时黑色等也带动PPI下行, 从货币政策来看,则2019年原油价格对PPI的同比贡献将为负值, PPI方面,且不再“一刀切”之后供给侧改革的力度也会放缓,但2018年油价区间在60-85美元,降息应提上议事日程,此轮PPI通缩开始阶段主要因为油价, ,CPI重回“1时代”,而非短期波动,但2018年四季度蔬菜价格下跌回归常态,若PPI转为通缩。

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